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为什么可转债会出现高溢价?

<a href='mailto:'>微wx笑</a>的头像微wx笑2020-09-25 08:42:03债券投资人已围观关键字: 可转债  债券  溢价  

为什么可转债能保持那么高的溢价?这个问题让人很不解,像横河转债溢价252.85%、广电转债溢价169.38%、亚药转债溢价139.96%,如此高的溢价还能保持那么久,而且很多高溢价的交投还

为什么可转债能保持那么高的溢价?这个问题让人很不解,像横河转债溢价252.85%、广电转债溢价169.38%、亚药转债溢价139.96%,如此高的溢价还能保持那么久,而且很多高溢价的交投还特别的活跃,难道就是因为其活跃才舍不得溢价得以保持?LeE编程技术_踩坑日志_进阶指南_无知人生


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要知道答案要先bai搞清楚权证。转股价格高于正股du价格的时候权zhi证依然有交易价格,这是dao因为权证除了有内在价值(即标的股票与行权价格的差价)外还有时间价值,权证时间价值跟权证剩余的存续期和正股波动率有关,在用bs模型计算权证价值时,正股波动率越大,存续期越长,认购权证的价值就越大。LeE编程技术_踩坑日志_进阶指南_无知人生

对于转债来说,一方面如果到期转股不合算可以作为债回购,另一方面还可以选择转股,这就跟买了权证类似,所以现在虽然转股价高于正股价格,但由于可转债具有“权证”的性质,也就具有时间价值,所以会有一定的溢价率,交易价格远高于面值。LeE编程技术_踩坑日志_进阶指南_无知人生

可转债比单纯的权证防守性更强,最坏的打算就是到期作为债券被回购,所以高价买入这种债券不一定会亏本的。LeE编程技术_踩坑日志_进阶指南_无知人生

至于对正股价格有什么影响,我觉得如果到了转股期有转股可能的话会导致股本增加,股份比例被稀释,可能会对正股有一定影响吧。LeE编程技术_踩坑日志_进阶指南_无知人生

如果转股价高于现价,应该是炒作。因为可转债有不转股或转股的双重选择权,而债券本身的利息又能让本金保值,因此只要在债券到期前能脱身就行了,余下就是预期正股的价格能高于转股价进行炒作了。LeE编程技术_踩坑日志_进阶指南_无知人生

可转债可以抵押正回购,是有杠杆的。LeE编程技术_踩坑日志_进阶指南_无知人生

可转债(五):如何质押正回购? LeE编程技术_踩坑日志_进阶指南_无知人生


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